香港加密貨幣 OTC 場外交易，是指你直接與交易櫃枱按報價買賣比特幣或其他幣種，而不是把訂單放進交易所公開的訂單簿。對大部分讀者而言，真正重要的是設於證監會持牌平台內的櫃枱：OSL、HashKey、富途旗下的 PantherTrade，以及幾個以機構為主的平台。它們以港元或美元結算到實名銀行戶口，並會查核你的身份和資金來源。
本文針對較大額的交易：搬動可觀資金的零售投資者、高淨值客戶、家族辦公室或企業財資部門。如果你想找的是實體櫃枱、用現金換幾千元，那是另一個市場，請看我們的香港加密貨幣找換店指南。這裏會講清楚持牌櫃枱有哪些、專業投資者門檻代表甚麼、哪些知名品牌在香港其實沒有牌照、詢價交易如何結算，以及即將實施的交易商制度會如何改變香港的比特幣 OTC 市場。
加密貨幣 OTC 櫃枱做甚麼
OTC 櫃枱以主事人或代理人身份，就指定金額向你報一個確實價格。你問「25 個比特幣兌港元」，對方就給你一個在短時間內有效的全包價。你接受的話，無論下一分鐘公開市場怎樣變動，交易都以該價格入帳。這份確定性，正是 OTC 的產品本身。
為甚麼不直接在交易所落單？因為大額訂單會推動流動性不足的訂單簿。用市價單買入一大批比特幣，會把每一層賣盤逐一吃掉，直到成交為止，平均價往往比畫面顯示的差。櫃枱則會在多個市場尋找流動性，把風險承擔到自己的帳上，再給你一個數字。它亦會處理那些不起眼卻重要的工序：大額法幣電匯、錢包白名單、供核數師使用的交易確認書，以及在持牌機構之下受監管的託管安排。
代價是文件工作。櫃枱會要求完整的身份核實，往往還要財富來源證明；若涉及零售名單以外的幣種，更要證明你符合專業投資者資格。
香港持牌加密貨幣 OTC 櫃枱
證監會在 2026 年 5 月 29 日更新的虛擬資產交易平台名單上共有 13 個持牌平台，其中幾個在交易所之外亦經營 OTC 或大宗交易服務。下表整理各平台公開說明的內容；最低交易額一般沒有公布。
| 櫃枱 | 牌照 | 結算及服務 | 服務對象 |
|---|---|---|---|
| OSL OTC | OSL Digital Securities，2020 年 12 月 15 日獲發牌 | 24/7 詢價；港元、美元、USDT、USDC 即時結算；差價「一般在 0.5% 以內」 | 部分交易對開放零售（如 XRP/港元）；專業投資者及機構 |
| HashKey OTC | Hash Blockchain，2022 年 11 月 9 日獲發牌；獲批平台以外交易 | 大額 OTC；未公布最低額 | 專業投資者、機構、高淨值客戶 |
| PantherTrade（富途） | 2025 年 1 月 27 日獲發牌；約 2026 年 3 月 26 日接入富途牛牛 | OTC 大宗交易 | 高淨值客戶 |
| HKVAX、HKbitEX、VDX | 2024 年 10 月、2024 年 12 月、2026 年 2 月獲發牌 | OTC 屬其業務模式一部分；細節未確認 | 主要為專業及機構投資者 |
OSL 自稱是香港最大的 OTC 櫃枱，這是公司說法，我們無法獨立驗證。其 2026 年 3 月關於大額比特幣 OTC 交易的說明指差價一般在 0.5% 以內，而 OTC 渠道亦在 2026 年 7 月 29 日向零售客戶開放 XRP/港元交易。開戶流程和零售 App 詳見我們的 OSL 評測。HashKey 宣布獲證監會批准進行平台以外的虛擬資產交易，這是其為專業及機構客戶提供 OTC 服務的監管基礎，詳見 HashKey Exchange 評測。
富途集團的持牌平台 PantherTrade，約在 2026 年 3 月 26 日於富途牛牛 App 內全面投入運作，由富途提供撮合和託管，並為高淨值客戶提供 OTC 大宗交易，詳見我們的富途及 PantherTrade 評測。2024 年 10 月獲發牌的 HKVAX 專注於專業投資者、代幣化、OTC 及有保險的託管服務，並與勝利證券簽訂合作備忘錄。Tykhe Capital 聯屬的 HKbitEX 計劃提供自動化交易及 OTC。勝利證券集團旗下、2026 年 2 月 13 日獲發牌的 VDX，則被形容為企業對企業平台。全部 13 個平台及牌照編號，可在證監會持牌交易所名單查閱。
券商亦是一個選擇。在香港，券商透過持牌平台的綜合帳戶提供加密貨幣買賣，客戶只能存取法幣，不能把幣轉入或轉出。這適合想在證券戶口內持有加密資產的投資者，但不適合需要把幣提到自己錢包的人。
OTC 與專業投資者門檻
香港在零售與專業投資者之間劃了一條清楚的界線，直接影響櫃枱可以向你提供甚麼。根據《證券及期貨（專業投資者）規則》（第 571D 章），個人投資組合最少 800 萬港元即合資格；法團則須投資組合達 800 萬港元，或總資產達 4,000 萬港元。
專業投資者身份可解鎖較闊的幣種名單、OTC 服務，以及證監會 2026 年 2 月 11 日措施下只限專業投資者的永續合約。它對穩定幣同樣重要：根據《穩定幣條例》，持牌平台只可向專業投資者要約 USDT 這類未獲發牌的穩定幣，所以櫃枱的 USDT、USDC 結算選項，通常是專業客戶才享有的功能。相關規則見我們的 USDT 換港幣指南，新推出的持牌港元穩定幣則見香港穩定幣專頁。
未在香港持牌的大型 OTC 品牌
搜尋「香港加密貨幣經紀」或「香港比特幣經紀」，你會看到不少環球品牌。其中一些在香港設有辦公室和員工，但這與持有香港牌照是兩回事。
Amber Group（現以 Amber International 名義上市）在香港設有辦公室並舉辦活動，但沒有證監會交易平台牌照。B2C2、GSR、Cumberland（DRW 旗下）及 BitGo 都是業務遍及全球的機構櫃枱，我們找不到它們持有任何香港牌照，不應被描述為受香港監管。總部設於中環的 Hex Trust 持有公司註冊處發出的信託或公司服務提供者牌照，並非證監會牌照；它提供的是機構託管而非零售 OTC，而會涵蓋它的託管商制度仍未落實。曾經是香港知名 OTC 店舖及櫃枱的 Genesis Block，在 FTX 倒閉後於 2022 年 11 月停止交易，並在 2022 年 12 月 10 日關閉 OTC 平台。根據證監會名單，Matrixport HK 亦已停止經營交易平台業務。
這不代表上述公司不安全，它們當中不少服務全球最大型的基金。這只代表一旦出事，香港客戶並沒有一段受證監會監管的關係可以依靠。JPEX 案在 2025 年 11 月被起訴的人士中包括 OTC 經營者，正是本地「宣傳跑在牌照前面」的警號。紅旗訊號，包括在 Telegram 主動接觸大戶的假「OTC 幣商」，可參考我們的香港加密貨幣詐騙專頁。
香港比特幣 OTC 交易如何結算
各櫃枱的細節不同，但在香港，一宗持牌詢價交易大致按以下步驟進行。
- 開戶審查完整身份核實、財富來源問題；如需專業投資者產品，須證明符合 800 萬港元投資組合門檻。公司客戶另須提交公司文件及實益擁有人資料。
- 預先入金從本人名下的銀行戶口電匯港元或美元。持牌櫃枱經銀行以法幣結算，從不收現金。
- 索取報價說明幣種、買賣方向和數量，例如「賣出 10 個比特幣兌港元」。櫃枱會給你一個在短時間內有效的全包價。
- 接受並入帳在有效時間內接受，交易即以該價格鎖定，你會收到書面交易確認。
- 結算及提取櫃枱把幣或法幣記入你的帳戶。幣只會提取到已核實的錢包，8,000 港元或以上的轉帳須附「旅行規則」資料；法幣則退回你的實名銀行戶口。
有兩點實務提醒。第一，比較報價一定要在同一時間、同一金額下進行；在急速的市況中，五分鐘前的報價毫無意義。第二，問清楚價格是否已包括所有費用，以及法幣由櫃枱提取到銀行需要多久。出售大額持倉及隨之而來的稅務問題，可參考我們的香港加密貨幣出金指南和香港加密貨幣稅務。
你的交易額未到大宗級別？
如果只是買幾千港元的比特幣，一般交易所帳戶比 OTC 櫃枱開戶快得多。
即將實施的交易商及託管商制度
目前，只有持牌平台內的 OTC 業務屬於證監會監管範圍。獨立的交易商、經紀和實體店舖，在虛擬資產交易方面都沒有牌照。這將會改變。財庫局和證監會在 2025 年 6 月就兩個新制度展開諮詢，兩者都以打擊洗錢條例為法律基礎：一個規管虛擬資產交易（涵蓋場外交易及經紀業務），另一個規管託管商。2025 年 12 月 24 日發表的諮詢總結確認了有關方案。
擬議要求相當嚴格：交易商繳足股本 500 萬港元、託管商 1,000 萬港元；速動資金最高 300 萬港元另加十二個月營運開支；兩名負責人員、資格考試、區塊鏈分析工具、適合性評估及風險評級，以及客戶資產必須交由證監會持牌託管商保管。最關鍵的是，制度不設「當作持牌」或過渡期。財庫局在 2026 年 6 月 1 日向立法會表示，目標是在 2026 年內提交條例草案，並重申不會設有「當作持牌」安排；截至 2026 年 9 月底，我們未見草案刊憲。
對客戶而言，實際意義很簡單：如果你正在使用的櫃枱或經紀今天並不屬於證監會持牌集團，就要問清楚它在制度生效當日有甚麼打算。無牌交易商屆時必須停業，你不會想資產剛好卡在它們手上。完整時間線見香港加密貨幣監管。
現金押運風險：大額交易為何絕不應該用現金
以現金結算的大額加密貨幣交易已成為劫匪目標，而案件集中在上環。2025 年 12 月 18 日，一間日本加密貨幣及奢侈品公司的職員在永樂街把現金送往找換店途中，被劫去四個行李箱合共 10 億日圓（約 5,000 萬港元），15 人被捕，其中 7 人被起訴。2026 年 1 月 30 日，德輔道中 272 號一間找換店外約 5,100 萬日圓被劫，六名被捕人士之中，有兩人是尖沙咀彌敦道一間虛擬貨幣找換店的職員。2026 年 3 月 6 日，上環港鐵站 B 出口附近有人在找換店交易後被劫去約值 1,000 萬港元的美元及人民幣；警方指這是近月第三宗同類劫案。
暴力亦在其他地方跟隨加密貨幣持有人。2025 年 12 月，旺角彌敦道 608 號一名加密貨幣店東遭持刀男子襲擊；2026 年 3 月，一名內地旅客在紅磡一間酒店被迫轉出價值 530 萬港元的加密貨幣。給所有大額 OTC 交易者的教訓很直接：經持牌機構以銀行對銀行方式結算，絕不帶現金見陌生人，並對任何要求你帶現鈔到辦公室的人保持警惕。攜帶超過 12 萬港元現金出入境，亦須向海關申報。
常見問題
香港邊間加密貨幣 OTC 櫃枱最好？
沒有一間「最好」，但持牌選擇十分清晰。OSL 設 24/7 詢價（RFQ）櫃枱，以港元、美元、USDT 及 USDC 結算，並表示差價一般在 0.5% 以內；HashKey 獲證監會批准進行平台以外交易；富途旗下 PantherTrade 則為高淨值客戶提供大宗交易。比較報價時，應以相同金額、相同時間為準。
香港比特幣 OTC 交易點樣運作？
你先開立帳戶，完成身份核實及財富來源審查，再以銀行電匯存入港元或美元，然後就指定金額向櫃枱索取報價。在報價有效時間內接受，交易便以該價格成交並結算到你的帳戶，之後你可把幣提取到已核實的錢包。
用 OTC 櫃枱一定要係專業投資者？
不一定。OSL 容許零售客戶就部分交易對使用 OTC，例如 XRP/港元。但持牌機構的較闊幣種名單及大部分大宗交易服務，都要求專業投資者身份：個人投資組合最少 800 萬港元；法團則須投資組合達 800 萬港元，或總資產達 4,000 萬港元。
Amber Group、B2C2 喺香港有冇牌？
我們找不到 Amber Group、B2C2、GSR、Cumberland 或 BitGo 在香港持有證監會牌照的紀錄，它們是面向機構的環球流動性提供者。Hex Trust 持有公司註冊處發出的信託或公司服務提供者牌照，並非證監會牌照；Genesis Block 則已在 2022 年 12 月關閉其 OTC 平台。
香港加密貨幣 OTC 最低要做幾多？
OSL、HashKey 等持牌櫃枱並無公布最低交易額。一般而言，當你的訂單大到會推動交易所訂單簿、或超出每日交易限額時，OTC 才開始划算；而實體找換店通常在 5 萬至 10 萬港元以上便改為預約制。
OTC 櫃枱將來要唔要領新牌？
要。政府計劃設立證監會虛擬資產交易商及託管商發牌制度，涵蓋場外交易及經紀業務，交易商須有 500 萬港元繳足股本，託管商則須 1,000 萬港元，而且首日生效、不設過渡期。條例草案原定 2026 年提交，截至 2026 年 9 月底仍未提交立法會。
資料來源及延伸閱讀
- 證監會：虛擬資產交易平台名單 · 2026年5月29日更新
- 《證券及期貨（專業投資者）規則》（第 571D 章） · 現行
- 財庫局／證監會：虛擬資產交易及託管服務諮詢 · 2025年6月27日
- 政府：虛擬資產交易及託管諮詢總結 · 2025年12月24日
- 財庫局向立法會財經事務委員會匯報：不設當作持牌安排 · 2026年6月1日
- OSL：OTC 交易櫃枱 · 2026年9月查閱
- OSL：香港大額比特幣 OTC 交易如何運作 · 2026年3月16日
- HashKey：獲證監會批准進行平台以外虛擬資產交易 · 新聞稿
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唔係大宗交易？由細額開始
如果只是幾千港元，在交易所用卡或銀行轉帳下單，比在 OTC 櫃枱開戶快得多。
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